企業在邁向資本市場的過程中，

「興櫃市場」常被視為進入資本市場的重要的階段，

但實務上，很多經營者對興櫃仍有幾個疑問：

👉興櫃到底是什麼？

👉登錄條件嚴不嚴？

👉對公司有什麼實質幫助？

一、       何謂興櫃股票市場？

興櫃股票市場係由「證券櫃檯買賣中心(Taipei Exchange)」所建置，
其設立目的在於：

👉將未上市櫃股票交易納入制度化管理
👉避免地下盤商交易衍生之違法吸金與詐騙風險

透過興櫃制度：

投資人可安全、合法、透明交易未上市櫃股票

公司可在正式上市（櫃）前，逐步接軌資本市場規範

發展至今，興櫃市場已成為：

👉上市（櫃）主板的重要預備市場

二、       登錄興櫃公司的條件？

　　✅為公開發行公司（註）

　　✅已與證券商簽訂輔導契約(至少１家主辦，1家協辦)

　　✅應委任專業股務代理機構辦理股務作業

　　✅股票及債券皆應為全面無實體發行

　　✅應依證券交易法第十四條之二及其相關規定設置獨立董事

       ✅應依證券交易法第十四條之六及其相關規定設置薪資報酬委員會

　   ✅公司應投保董監責任險

　　📍註:登錄興櫃公司必須先補辦公開發行公司，公司可選擇申請登錄興櫃併送申

　　　報公開發行，且得選擇採用一般公開發行或簡易公開發行機制

登錄興櫃無資本額、設立年限、獲利能機、股東人數限制

三、       登錄興櫃公司的好處？

興櫃的價值，不只是交易功能，而是企業「資本市場化」的開始，興櫃股票市場具有下列功能：

👉透過證券商輔導，公司可提前熟悉證券市場相關法規及其運作

👉可提升公司財務業務資訊透明度

👉提供未上市櫃股票合理交易市場

👉提供進入上市（櫃)主板前股票之流動性及價格發現之機能

👉可透過興櫃監理加速上市(櫃)掛牌時程

四、       登錄興櫃公司後的義務？

公司登錄興櫃後，即進入公開發行體系，須遵行證券交易法及證券櫃檯買賣中心相關規範，履行持續資訊揭露與法令遵循義務，包括：

👉定期及不定期公告申報財務業務資訊與重大訊息
👉持續建立並落實內控制度及公司治理機制
👉配合證券商輔導及主管機關查核
👉確保資訊揭露之即時性、正確性與完整性

五、       主管機關對興櫃公司之監理？

為保護投資大眾，實務上，主管機關針對興櫃公司即已比照上市（櫃）公司進行相關監理（如下），若公司資訊揭露或內控執行不佳，將直接影響後續申請上市（櫃）之進程。

✅每日重大訊息管理

　✅每月及不定期之財務業務重大事件檢查表分析

　✅每半年度執行財報形式審閱及實質審閱(抽查)

　✅每半年度辦理重大訊息抽查

　✅每半年度辦理內部控制制度執行情形抽查

興櫃市場的本質，並非只是「交易平台」，

而是公司邁向資本市場前的制度化練兵場。

👉公司能否順利進入上市（櫃），

關鍵往往不在申請當下，而是在「興櫃階段是否準備到位」。

有關興櫃市場的完整資訊，亦可另詳櫃買中心官網興櫃專區

https://www.tpex.org.tw/zh-tw/esb/ipo/information.html